(網(wǎng)經(jīng)社訊)近年來，數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)掀起了上市熱潮，繼滿幫、安能物流、快狗打車成功上市之后，螞蟻集團(tuán)持股14%的合肥維天運(yùn)通信息科技股份有限公司（品牌名“路歌”）已通過港交所聆訊，將于近期上市，有望成為港股第一家數(shù)字貨運(yùn)上服務(wù)商。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)“維天運(yùn)通”通過港交所聆訊 或成港股數(shù)字貨運(yùn)第一股http://qjkhjx.com/zt/luge/ ）
出品丨網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字生活服務(wù)部
作者丨十九
審稿丨無痕
一、中國規(guī)模第二大數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)
公開資料顯示，維天運(yùn)通成立于2002年，是國內(nèi)最早服務(wù)于中國公路物流領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之一。公司旗下?lián)碛?strong>全鏈路數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)“路歌”、貨車司機(jī)職業(yè)社區(qū)“卡友地帶”、貨車后市場服務(wù)“卡加”等業(yè)務(wù)線，面向貨運(yùn)行業(yè)各個(gè)參與方提供一系列數(shù)字化貨運(yùn)服務(wù)及解決方案，現(xiàn)已形成“全鏈路數(shù)字貨運(yùn)+貨車司機(jī)職業(yè)社區(qū)+車后服務(wù)”的業(yè)務(wù)布局。
數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)。截至2022年9月30日，維天運(yùn)通已為超過1.16萬家托運(yùn)方、270萬名貨車司機(jī)提供了服務(wù)，其于公司的平臺(tái)上完成了總計(jì)超過3620萬份托運(yùn)訂單；2022年前九個(gè)月，于公司平臺(tái)上結(jié)算的運(yùn)費(fèi)(公司的在線GTV)總額(包括增值稅)為人民幣273億元；
卡友地帶。公司亦運(yùn)營卡友地帶，一個(gè)「在線+線下」的貨車司機(jī)職業(yè)小區(qū)。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，截至2022年9月30日，擁有逾310萬注冊(cè)用戶，是中國最大的貨車司機(jī)社區(qū)和物流行業(yè)社區(qū)；
卡加車服。通過業(yè)務(wù)合作伙伴經(jīng)營的授權(quán)門店網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)?？訒?huì)員體系為貨車司機(jī)提供的服務(wù)包括救援、銷售折扣、線下服務(wù)等，以提高用戶的忠誠度。截至2022年9月30日，卡加注冊(cè)會(huì)員逾12.17萬人。
公司旗下?lián)碛?個(gè)研發(fā)基地、20余家分子公司，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國。從數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)起步階段至2022年9月30日，維天運(yùn)通已為超過11,600位托運(yùn)方及270萬名貨車司機(jī)提供了服務(wù)，其于公司的平臺(tái)上完成了總計(jì)超過3620萬份托運(yùn)訂單。
競爭格局方面，于2021年，以在線GTV總額計(jì)，中國數(shù)字貨運(yùn)市場中前五大平臺(tái)的市場份額總計(jì)為36.0%。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，按2021年在線GTV計(jì)，維天運(yùn)通為中國規(guī)模第二大的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)。
值得一提的是，公司自2005年以來陸續(xù)推出公司自主研發(fā)的SaaS產(chǎn)品，其為解決道路貨運(yùn)生態(tài)圈內(nèi)不同參與方的具體需求提供數(shù)字化解決方案，標(biāo)志著公司的數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)步入了第一個(gè)發(fā)展階段。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，公司于2005年推出管車寶（中國物流行業(yè)首款SaaS產(chǎn)品）；隨后，公司順應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的日益普及推出了好運(yùn)寶、快路寶等移動(dòng)端應(yīng)用程序。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，于2013年，公司率先推出了中國首批數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)之一，這標(biāo)志著公司步入了一個(gè)新的發(fā)展階段－公司由SaaS產(chǎn)品的供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)榛谄脚_(tái)的綜合解決方案供應(yīng)商。
二、數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)占比99%
在市場規(guī)模方面，根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，于2018年、2019年、2020年及2021年，以結(jié)算運(yùn)費(fèi)總額（包含增值稅）（公司稱為在線GTV）計(jì)，數(shù)字貨運(yùn)市場的總市場規(guī)模分別為人民幣1,383億元、人民幣1,869億元、人民幣3,389億元及人民幣4,300億元，2018年至2021年的年復(fù)合增長率約為46%。
由于數(shù)字貨運(yùn)市場的快速擴(kuò)張，維天運(yùn)通能夠利用公司于業(yè)內(nèi)的品牌力量及公司在技術(shù)及創(chuàng)新能力的優(yōu)勢，以把握重大商機(jī)并顯著擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模。于2018年、2019年、2020年及2021年，公司錄得的在線GTV分別為人民幣177億元、人民幣234億元、人民幣279億元及人民幣380億元，2018年至2021年的年復(fù)合增長率約為29%。
（注：圖片采集自維天運(yùn)通招股書）
于往績記錄期間，公司99%以上的收入來自數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)，余下收入來自于卡加服務(wù)中的商品銷售及廣告服務(wù)等其他業(yè)務(wù)。
招股書顯示，維天運(yùn)通2019年、2020年、2021年營收分別為35.61億元、46.65億、62.97億；期內(nèi)利潤分別為-330萬元、2607萬元、5074萬元；經(jīng)調(diào)整利潤分別為-179.5萬元、4137萬元、8731萬元；維天運(yùn)通2022年前9個(gè)月營收為47.1億元，上年同期的營收為46.77億元；期內(nèi)利潤為370萬元，上年同期的期內(nèi)利潤為5672萬元，同比下降93.5%。
截至2022年9月30日，維天運(yùn)通持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為5.09億元，上年同期的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為5.17億元。
三、背靠阿里 螞蟻集團(tuán)持股14%
值得注意的是，維天運(yùn)通在IPO前完成多輪融資，投資方包括毅達(dá)資本、海通恒信、螞蟻集團(tuán)、安徽中小企業(yè)基金、中信投資等機(jī)構(gòu)。
招股書先，維天運(yùn)通執(zhí)行董事分別為馮雷、杜兵、葉圣、王瑤女士；非執(zhí)行董事分別為劉俊杰、陳志杰；獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為戴定一、李東、劉曉峰。
IPO前，馮雷、杜兵分別直接持股為20.25%，馮雷、杜兵通過上海褚?guī)r持有公司0.96%股權(quán)；王鐵軍持股為2.37%，葉圣持股為1.9%；員工持股平臺(tái)天津明印持有約2.3%的權(quán)益、天津明維持有0.35%的權(quán)益、天津明通持有0.48%的權(quán)益、天津明運(yùn)持有0.47%的權(quán)益及上海青歌持有2.85%的權(quán)益；螞蟻集團(tuán)旗下上海云鑫持股為14%。
近年來，公路貨運(yùn)賽道掀起了一輪上市潮，前有滿幫成功成“數(shù)字貨運(yùn)第一股”，后有安能物流、快狗打車先后實(shí)現(xiàn)港股上市，路歌之后，還有福佑卡車、G7物流和貨拉拉排隊(duì)上市。在上市潮的大背景下，可見貨運(yùn)賽道前景廣闊，然而路歌能否脫穎而出，仍需拭目以待。
【小貼士】
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